高現金公司怎麼診斷：為什麼囤現金？
怎麼判斷現金太高
用「現金及約當現金 ÷ 總資產」與同業比較才有意義；廣義閒置資金還要加上短期金融資產。趨勢上若現金逐年累積、降不下來，值得注意。
為什麼現金高？
- 缺乏投資機會：資本支出低、自由現金流（營業現金流−資本支出）持續大正。
- 表面有錢：現金高但借款更高，淨現金（現金−有息負債）其實不高。
- 預留擴張：年報資本支出計劃、附註的資本支出承諾有大額（為擴廠/併購囤現金）。
- 配息保守：賺錢但少配息，現金累積。
借款、利息、本金怎麼看
財報以季/年為單位。月利息可用損益表「利息費用」估算；本金償還看現金流量表「籌資活動」；未來還本壓力看附註的「借款到期分析」；還息能力看利息保障倍數（EBIT ÷ 利息費用）。
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