Google 開賣自研 AI 晶片（TPU）：季報（10-Q）的產品銷售與買回條款整理

10-Q 第 11 頁（營收認列）：Google Cloud 的營收來自四類——雲端平台（Google Cloud Platform，依用量計費與訂閱，提供基礎設施、平台與其他服務）、辦公協作工具（Google Workspace）、「產品銷售，主要是 TPU 系統的銷售」，以及其他企業服務。

“Product sales, primarily the sale of TPU systems.”

同一頁往下：Google 雲端的產品銷售，一般是賣 TPU 系統，內容包含硬體、軟體、安裝、支援與延長保固服務。硬體（扣除預估退貨）與軟體的營收，一般在硬體的控制權移轉給客戶時認列；安裝、支援與延長保固，則在服務期間內分期認列，或隨服務履行時認列。

財報新聞稿（8-K 附件 99.1，10 月 28 日）：Google Cloud 第三季營收約 307 億美元，年增 103%（去年同期約 151.6 億）。新聞稿寫雲端成長「以」雲端平台為主，涵蓋企業 AI 基礎設施、企業 AI 解決方案與核心雲端平台服務，並說「TPU 系統的銷售也是營收成長的重要貢獻」；執行長皮查伊說：「我們也看到，各式各樣的客戶對我們的 TPU 系統需求強勁。」「重要」與「強勁」是公司與執行長自己的形容；新聞稿沒有給 TPU 銷售的金額或占比，也沒有點名客戶。

10-Q 管理階層討論（第 50 頁）：第三季 Google Cloud 營收較去年同期增加 156 億美元，主要由雲端平台（多來自基礎設施與平台服務）與 TPU 系統銷售的成長帶動。這一句沒有拆出 TPU 系統銷售占其中多少。

10-Q 第 46 頁：我們簽了少數幾份合約，供應 TPU 系統給需要或提供自建機房、處理專門用途大規模運算工作的客戶；2026 年第二季開始認列這些合約的營收，絕大部分要到 2027 年才認列。（意譯；原文是「少數幾份」，客戶沒有點名，「2027 年認列」是公司的預期。）

第 11 頁（營收認列）：客戶合約也可能附帶選擇權，要求 Google 在多年期間內，以預先約定的價格買回硬體與內建軟體，一般當作退貨權入帳。

“Customer arrangements may also include options requiring us to repurchase the hardware and embedded software at pre-set prices, over a multi-year term, which are generally accounted for as rights of return.”

同一段：客戶把 TPU 系統轉給別人、但保留要求 Google 買回的權利時，Google 把這種情形當作財務保證入帳。

第 33 頁（承諾與或有事項・財務保證）：部分合約要求 Google 在特定條件下、且資產須以可正常運作的狀態退回時，買回已售出的 TPU 硬體與內建軟體。截至 2026 年 9 月 30 日，這類保證的最高可能未來付款為 66 億美元，這些義務的公允價值不重大。

同一段，公司的判斷：依買回折價幅度等因素，公司不認為對方有經濟誘因行使要求 Google 買回的選擇權。這是公司自己的判斷。66 億美元是「最高可能」付款，不是已付，也不是預計會付；同一小節另一項 162 億美元的財務保證，與電力採購和能源合約所需的長交期設備有關，和 TPU 買回無關。

（本站整理）白話讀法：部分合約的條款裡，Google 在特定條件下可能被要求把已售出的硬體買回。這兩段沒有說這些條款涵蓋哪些客戶、約定價是多少；本站不推論這些條款的實際影響。

Anthropic 2025 年 10 月 23 日公告：計畫擴大使用 Google Cloud 的技術，包括最多一百萬顆 TPU；這次擴充價值數百億美元，預計在 2026 年帶來遠超過 1 吉瓦（GW）的算力上線。

“we plan to expand our use of Google Cloud technologies, including up to one million TPUs”

公告引述 Google Cloud 執行長 Thomas Kurian：Anthropic 大幅擴大使用 TPU，反映其團隊多年使用 TPU 所見的價格效能與效率（他的說法）。公告也寫，Anthropic 同時使用 Google 的 TPU、亞馬遜的 Trainium 與輝達的 GPU 三種晶片平台。

公告寫的是「使用」（use），沒寫是買斷硬體還是租用雲端服務；公告日為 2025 年 10 月 23 日，內容是當時的計畫，後續實際進度本篇沒有收錄。

甲骨文與 Google 2026 年 10 月 27 日的聯合新聞稿：Google 的 TPU 將透過甲骨文雲端（OCI）提供，兩家公司說這是 TPU 第一次在 Google 以外的超大型雲端平台上提供；OCI 上的 TPU 預計 2027 年起可用，並在多年期間內逐步擴大。電力、冷卻與資料中心網路，由甲骨文在自家基礎設施內提供。新聞稿沒有寫部署規模與金額。

（本站整理）以下兩家是依產業分類列出的公司，不是 Google 的供應關係：台積電與博通的原件都沒有點名客戶，也沒有寫到 Google 或 TPU。

台積電 2026 年 10 月 15 日第三季法說簡報（第 5 頁，依平台的營收，本站人工讀圖）：高效能運算（HPC）占第三季營收 68%，較上一季成長 22%。HPC 是台積電自己的平台分類，不等於 AI。

博通 2026 年 9 月 2 日財報新聞稿，執行長陳福陽（Hock Tan）說：客製 AI 加速器與網通的需求持續很強；第三季（截至 2026 年 8 月 2 日）AI 半導體營收約 167 億美元，年增 221%、季增 54%。新聞稿沒有拆開客製 AI 加速器與網通各占多少，也沒有點名客戶；該季與 Alphabet 的第三季不同期。

“Q3 AI semiconductor revenue of $16.7 billion grew 221% year-over-year”

（媒體報導，非公司原件）CNBC 2026 年 10 月 28 日的報導稱，Google 最大的 TPU 客戶是 Anthropic，OpenAI 也計畫向 Google 採購 TPU，並稱 Google 自 2026 年第二季起才對外部客戶銷售 TPU。本篇重點不採用這些說法；公司原件沒有點名客戶。

兩種說法講的不是同一件事：媒體寫的是「開始對外銷售」，10-Q 寫的是「2026 年第二季開始認列這些供貨合約的營收」（第 46 頁），是會計上認列營收的時點。本站只引用 10-Q 的寫法；券商與分析師的估算也不收錄。

之後可以對照：①Alphabet 第四季財報與年度報告（10-K）對 TPU 銷售、買回條款與 66 億美元這個數字的揭露有沒有更新；②Anthropic 上市申報書（S-1）中的算力承諾（本篇尚未逐條核對該文件）；③甲骨文雲端自 2027 年起提供 TPU 的進度。本站整理，不預測這些文件會寫什麼。